近期，鎢行業上市公司股價大幅震蕩。截至7月7日收盤，Wind鎢礦指數跌幅達到4.84%，上一個交易日收盤跌幅達到6.73%。消息面上，近期，鎢精礦價格出現回調，部分公司下調7月上半月長單產品報價，相比年內高點已“腰斬”。中鎢在線數據顯示，7月7日，65%黑鎢精礦價格45.5萬元/標噸，自高位回落56.7%，較年初跌1.1%。
鎢價沖高后持續走弱
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機構分析認為，鎢價持續下行走勢，市場交易情緒普遍謹慎，流動性釋放受阻。江西本地行業機構與大型鎢企的鎢原料報價近日下調，既反映了近期市場偏弱趨勢，也進一步強化了短期看空情緒。鎢精礦市場上，需求側壓力顯著，下游采購主動性較低，供給端雖有部分讓利商談，但可流通資源集中度較高，持貨方拋售意愿不強，市場實際成交仍以小單試探為主，議價重心整體向買方傾斜。
7月6日，“崇義章源鎢業股份有限公司”微信公眾號發布2026年7月上半月長單采購報價：55%黑鎢精礦為44.8萬元/標噸；55%白鎢精礦為44.7萬元/標噸；仲鎢酸銨（國標零級）為66萬元/噸。
此前，章源鎢業2026年6月上半月長單采購報價如下：55%黑鎢精礦為52萬元/標噸；55%白鎢精礦為51.9萬元/標噸；仲鎢酸銨（國標零級）為78萬元/噸。
多家鎢行業上市公司內部人士告訴中國證券報記者，2026年3月，鎢精礦價格曾達到108萬元/噸。3月份開始鎢價格往下走，6月份有所企穩，近期開始回調。
“下游客戶很多是買漲不買跌，鎢價下跌后，一些客戶態度比較謹慎，總體需求沒有明顯變化。”另有鎢行業上市公司證券部工作人員告訴中國證券報記者。
產業鏈公司業績大幅增長
從鎢行業上市公司2025年以及2026年一季度業績表現看，受鎢價上行影響，鎢行業上市公司業績表現亮眼。
中鎢高新2025年實現營業收入約176.39億元，同比增長19.34%；凈利潤約12.81億元，同比增長29.2%。2026年一季度，中鎢高新實現營業收入約70.07億元，同比增長106.47%；凈利潤約9.21億元，同比增長264.44%。
翔鷺鎢業2025年實現營業收入約24.09億元，同比增長37.71%；實現凈利潤約1.44億元，同比扭虧為盈。2026年一季度，翔鷺鎢業實現營業收入約11.48億元，同比增長138.65%；實現凈利潤約2.51億元，同比增長2917.13%。
章源鎢業2025年實現營業收入約52.02億元，同比增長41.62%；實現凈利潤約2.9億元，同比增長68.82%。2026年一季度，章源鎢業實現營業收入約26.31億元，同比增長121.76%；實現凈利潤約3.81億元，同比增長795.78%。
廈門鎢業業績尤為突出。公司2025年實現營業收入約462.65億元，同比增長30.79%；實現凈利潤約23.09億元，同比增長34.89%。2026年一季度，廈門鎢業實現營業收入約157.43億元，同比增長86.99%；凈利潤約11.07億元，同比增長189.14%。
湘財證券研報顯示，2026年一季度，鎢板塊盈利能力加快提升，費率保持下降態勢，業績彈性顯著。
對二季度業績影響有限
近期，隨著A股半年度業績預告加速披露，鎢行業上市公司半年度業績受到市場關注。
機構數據顯示，2026年上半年，主要鎢產品出現大幅上漲。2026年1-6月，65%黑鎢精礦均價69.04萬元/噸，同比2025年上半年均價上漲354.94%，6月底較年初報價上漲4.35%。65%白鎢精礦均價68.93萬元/噸，同比上漲357.20%，6月底較年初報價上漲4.36%。仲鎢酸銨均價103.92萬元/噸，同比上漲365.65%，6月底較年初報價上漲7.46%。鎢粉均價1701.51元/千克，同比上漲410.98%，6月底較年初報價上漲6.48%。碳化鎢粉均價1646.64元/千克，同比上漲402.27%，6月底較年初報價上漲5.77%。70鎢鐵均價99.88萬元/噸，同比上漲336.98%，6月底較年初報價上漲15.38%。鎢條均價1790.25元/千克，同比上漲363.28%，6月底較年初報價上漲10.62%。
2026年上半年，鎢市場經歷了劇烈波動與高位調整，整體呈現顯著的倒V型走勢。原料供應偏緊的結構性支撐與下游需求承接能力的階段性釋放相互交織，推動鎢價先快速沖高至超預期的歷史峰值，隨后出現深度回調，并進入震蕩格局。
對于鎢價3月份以后回落對二季度業績的影響，有不愿具名的上市公司高管告訴中國證券報記者，對涉及鎢全產業鏈的上市公司而言，鎢價的變動不會直接影響二季度業績，相關影響可能會滯后一個季度才能體現出來。
