主動(dòng)型基金的投資收益和基金經(jīng)理的個(gè)人因素存在密切的關(guān)系，作為基金產(chǎn)品的直接管理者和投資決策者，基金經(jīng)理直接影響著基金的投資風(fēng)格和業(yè)績(jī)，所以說(shuō)買(mǎi)基金就是買(mǎi)基金經(jīng)理的管理能力。當(dāng)挑選基金的時(shí)候，我們不僅要考慮這只基金的業(yè)績(jī)好不好，還要判斷基金的業(yè)績(jī)?yōu)槭裁春茫拷鉀Q“業(yè)績(jī)從哪里來(lái)”和“業(yè)績(jī)有沒(méi)有可持續(xù)性”的問(wèn)題。基金研究組會(huì)對(duì)基金經(jīng)理的歷史操作分析來(lái)進(jìn)行“業(yè)績(jī)歸因”。

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檢驗(yàn)基金經(jīng)理投資的實(shí)力的必要條件是能否預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)數(shù)年乃至十年以上的利潤(rùn)級(jí)別，讓投資收益跟公司的利潤(rùn)級(jí)別匹配，真正賺到公司阿爾法的錢(qián)。貝塔（β）的收益，往往是大盤(pán)上漲帶來(lái)的，不能體現(xiàn)基金經(jīng)理的能力。而阿爾法（α）能力才是用來(lái)測(cè)量基金經(jīng)理投資技術(shù)的重要指標(biāo)。阿爾法能力越強(qiáng)，基金經(jīng)理的投資實(shí)力也就越強(qiáng)。

崔建波在擔(dān)任新華優(yōu)選消費(fèi)混合（519150）基金經(jīng)理的任職期間累計(jì)任職回報(bào)247.64%，平均年化收益率為16.98%。期間重倉(cāng)股調(diào)倉(cāng)次數(shù)共有188次，其中盈利次數(shù)為126次，勝率為67.02%。

以下為崔建波所任職基金的部分重倉(cāng)股調(diào)倉(cāng)案例：

重倉(cāng)股調(diào)倉(cāng)示例詳解：

1、卓勝微(300782)（300782）翻倍案例：

崔建波管理的新華安享多裕基金在19年2季度買(mǎi)入卓勝微，在持有1個(gè)季度后在19年3季度賣出。持有期間的估算收益率為253.52%，持有期間卓勝微在2018年到2019年的年報(bào)歸屬凈利潤(rùn)增幅達(dá)206.27%。

2、貝因美(002570)（002570）調(diào)倉(cāng)案例：

崔建波管理的新華優(yōu)選消費(fèi)混合基金在12年4季度買(mǎi)入貝因美，在持有2個(gè)季度后在13年2季度賣出。持有期間的估算收益率為97.63%，持有期間貝因美在2012年到2013年的年報(bào)歸屬凈利潤(rùn)增幅達(dá)41.54%。

3、恒生電子(600570)（600570）折戟案例：

崔建波管理的新華策略精選基金在15年2季度買(mǎi)入恒生電子，在持有1個(gè)季度后在15年3季度賣出。持有期間的估算收益率為-52.74%，持有期間恒生電子在2014年到2015年的年報(bào)營(yíng)業(yè)總收入增幅達(dá)56.52%。

通過(guò)分析以上基金經(jīng)理歷史上的重倉(cāng)股調(diào)倉(cāng)操作案例，我們可以看出基金經(jīng)理崔建波的阿爾法能力很強(qiáng)，我們給予方正富邦鑫誠(chéng)12個(gè)月持有混合A（015514）基金“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

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