近期，隨著全球市場(chǎng)寬幅震蕩，資金開始尋求避險(xiǎn)資產(chǎn)，高股息策略基金受到不少投資者的關(guān)注。國(guó)金證券近日發(fā)布研報(bào)稱，從全球范圍看，市場(chǎng)下跌期間增加高股息標(biāo)的配置，是獲得長(zhǎng)期超額收益的機(jī)會(huì)。那么，這類基金具有怎樣的特征?它們又能否在震蕩的市場(chǎng)環(huán)境中成為投資者的“避風(fēng)港”?
據(jù)國(guó)金證券回測(cè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)高股息策略長(zhǎng)期收益率非?？捎^。如果在2008年至2019年的每年年初選擇全A股息率排名前30和前50的股票，分別等權(quán)重構(gòu)建投資組合，可以發(fā)現(xiàn)“股息率前30”和“股息率前50”累計(jì)收益率分別達(dá)到497%、517%，同期上證綜指和滬深300累計(jì)收益率68%、125%。統(tǒng)計(jì)結(jié)果還顯示，市場(chǎng)單邊下跌或震蕩時(shí)，例如2008年、2010年至2011年、2013年、2016年、2018年，高股息率股票也更抗跌。
落實(shí)到具體投資品種來看，目前市場(chǎng)上共有13只高股息策略基金，且大部分成立于2017年之后，其中規(guī)模較大的有廣發(fā)高股息優(yōu)享混合A、建信高股息主題股票、前海開源股息率100強(qiáng)股票。截至去年年末，這3只基金的最新規(guī)模分別為35.6億元、16億元和6.47億元。
通過高股息策略篩選出的標(biāo)的為何具有抗跌屬性呢?建信基金給出了答案。建信基金認(rèn)為，在投資中，股息即上市公司派發(fā)給股東的收益，股息率高的上市公司意味著企業(yè)財(cái)務(wù)表現(xiàn)優(yōu)異，擁有正面的經(jīng)營(yíng)預(yù)期。高股息策略如同一個(gè)過濾器，能起到去蕪存菁的效果。
“高股息率股票具有四方面的投資優(yōu)勢(shì)，一是現(xiàn)金流健康，上市公司能夠持續(xù)派發(fā)高股息。二是財(cái)報(bào)真實(shí)，有利于幫助投資者避免掉進(jìn)陷阱，降低踩雷風(fēng)險(xiǎn)。三是持續(xù)性強(qiáng)，真實(shí)的財(cái)報(bào)和現(xiàn)金流說明上市公司業(yè)務(wù)增長(zhǎng)持續(xù)性好，具有長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿ΑＫ氖俏磥鞷OE(凈資產(chǎn)收益率)好，企業(yè)若過往能夠保持高股息率，可預(yù)測(cè)未來發(fā)展大概率向好，投資回報(bào)可期。”建信基金稱。
諾安基金表示，在分紅一定的情況下，股價(jià)越低，股息率就越高，因此股息率與市場(chǎng)行情的變動(dòng)方向往往相反。這就導(dǎo)致當(dāng)市場(chǎng)處于底部區(qū)間的時(shí)候，很多優(yōu)質(zhì)公司的股息率較高，成為相對(duì)不錯(cuò)的投資標(biāo)的。
站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，多家機(jī)構(gòu)均認(rèn)為，采用高股息策略選股或投資相關(guān)產(chǎn)品是抵抗市場(chǎng)波動(dòng)的較好方式。滬上一位基金經(jīng)理表示，年內(nèi)預(yù)案公告日、股東大會(huì)日、分紅實(shí)施公告日對(duì)股價(jià)影響顯著，未來兩個(gè)月是年報(bào)密集披露期，高分紅公司有望受到市場(chǎng)關(guān)注。
