六大因素利好A股
有分析認(rèn)為，金融監(jiān)管政策呵護、兩會前夕窗口期、社融超預(yù)期、MSCI擴容、外部市場向好(美股)等多重因素利好當(dāng)前A股。
具體來看，近期A股走強與政策層面的支持密切相關(guān)，2月17日晚間，中國銀保監(jiān)會網(wǎng)站公告，工商銀行設(shè)立理財子公司已經(jīng)正式獲批。這是繼建設(shè)銀行、中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行之后，五大國有行理財子公司設(shè)立全面獲批。
銀保監(jiān)會稱，目前已受理多家商業(yè)銀行申請，其他多家銀行也擬提交申請。獲批設(shè)立理財子公司的五家大型銀行正在抓緊開展各項準(zhǔn)備工作，盡快實現(xiàn)理財子公司開業(yè)運營，擴大機構(gòu)投資者隊伍，為實體經(jīng)濟和金融市場提供更多新增合規(guī)資金，更好滿足多樣化金融需求。
市場認(rèn)為，銀行理財子公司快速獲批，未來將為A股市場帶來萬億級增量資金。
1月31日晚間，證監(jiān)會連發(fā)三大利好，分別是：鼓勵券商買藍籌股;取消融資融券“平倉線不得低于130%”的統(tǒng)一限制;擴大QFII和RQFII的投資范圍。三大利好均有利于推動資金進入A股市場，增加市場流動性。
宏觀經(jīng)濟方面，一月份公布的社融數(shù)據(jù)超預(yù)期，2月15日，央行公布2019年1月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告，其中新增人民幣貸款32300億元，創(chuàng)單月歷史新高;社融規(guī)模增量 46400億元，創(chuàng)歷史新高。機構(gòu)人士認(rèn)為，1月社融數(shù)據(jù)出爐，宏觀預(yù)期繼續(xù)改善，同時，貿(mào)易談判形勢好轉(zhuǎn)有望提升市場風(fēng)險偏好。
境外資金流入方面，開年以來，外資持續(xù)流入中國市場，花旗銀行報告表示，預(yù)計2019年流入中國資本市場的外資將上升至2000億美元。Choice數(shù)據(jù)顯示，近一月以來，北向資金凈流入584.74億元，其中滬股通凈流入291.10億元，深股通凈流入293.64億元。
2月28日，MSCI將公告是否將中國大盤A股的納入因子由原來的5%增加至20%的最終咨詢結(jié)果。此外，富時羅素納入中國A股和標(biāo)普道瓊斯納入部分A股的相關(guān)進程也會在年內(nèi)陸續(xù)開啟。據(jù)此前安排，MSCI計劃分兩階段將A股大盤股納入因子從5%擴大到20%，實施時間將分別在2019年5月和8月，另外計劃在2020年5月一次性將A股小盤股納入因子擴大至20%。
券商分析認(rèn)為，若擴容成功，預(yù)計將帶來4500多億元的增量資金。
外部市場方面，受益于美聯(lián)儲暫停加息的表態(tài)，近期美國股市逐步走強，美東時間2月15日，美股三大股指全線收漲，道指漲超400點，標(biāo)普500指數(shù)也漲逾1%。盤面上，銀行股漲幅居前，高盛、摩根大通均漲逾3%。
復(fù)盤歷史數(shù)據(jù)，春節(jié)后，“兩會”前，A股上漲概率較大，數(shù)據(jù)顯示，“兩會”來臨前20日，上證指數(shù)上漲概率超七成。歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，“兩會”期間A股各指數(shù)總體波動幅度不大，主板市場在會前一個月及會后各時間段(一周、兩周及一個月)上漲概率較大，中小創(chuàng)在會前一個月上漲概率較大。從風(fēng)格輪動的角度來看，會前一個月、會前兩周及會后一周，中小盤股票表現(xiàn)優(yōu)于大盤股的可能性較高。
誰在買A股？外資搶籌，公募基金加倉、游資活躍
Choice數(shù)據(jù)顯示，近一月以來，北向資金凈流入584.74億元，其中滬股通凈流入291.10億元，深股通凈流入293.64億元。
光大證券近期的研報顯示，年初以來，表現(xiàn)較好的龍頭白馬，滬深港通買入量普遍占成交額的20%至30%。從滬深港通前十大活躍個股的成交明細(xì)來看，外資重點買入的個股年初以來均漲幅達到20%左右，外資買入額占到這些白馬區(qū)間成交額的20%至30%。
國盛證券認(rèn)為，外資持續(xù)流入主要有4方面的因素，第一是季節(jié)性因素，第二是海外風(fēng)險偏好回暖驅(qū)動，第三是主動型資金提前入場，第四是外資搶籌。對于外資搶籌，國盛證券認(rèn)為，按照現(xiàn)有監(jiān)管規(guī)則，A股外資持股上限是總股本30%，在MSCI納入只有5%時，很多公司離上限其實已經(jīng)不遠(yuǎn)了。例如美的集團、大族激光的外資持股占比已經(jīng)超過25%。
除了外資持續(xù)買進，國內(nèi)公募基金也呈現(xiàn)加倉態(tài)勢。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月15日，股票型基金倉位微幅下降了0.07個百分點至84.11%，而混合型基金倉位則大幅攀升，上漲了1.22個百分點達到50.92%。總體來看，全部開放式基金節(jié)后一周在股票中投資比例出現(xiàn)快速上升。
從基金公司來看，Wind樣本范圍內(nèi)的121家基金管理公司，節(jié)后一周內(nèi)有92家倉位上升，占比達76%。其中有55家公司增倉幅度超過1個百分點。
除了外資和機構(gòu)投資者，市場游資、普通投資者也在“跑步”進場。近期市場“妖股”頻現(xiàn)，兩市成交量明顯放大，2月18日，滬市成交額達2241.84億元，深市成交額達3235.21億元，兩市成交額創(chuàng)近10個月來新高。
