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美銀證券發表研報指，小鵬第一季銷售額同比下跌18%、環比下跌41%至130億元，略高于該行預期。綜合毛利率同比升5個百分點、環比降0.7個百分點至20.6%，高于該行預測的20.3%。汽車毛利率則達到12.1%，同比升1.6個百分點、環比降1個百分點；Non-GAAP凈虧損17億元，高于該行預期的14億元虧損，部分受累于外匯虧損。因應首季業績及最新展望，該行將小鵬2026至28財年各年汽車銷量預測分別上調5%；上調2026年毛利率預測1.3個百分點，但下調2027及28年預測0.3及0.7個百分點。該行將小鵬美股目標價由24美元上調至25美元，港股目標價由94港元上調至98港元，并重申“買入”評級。
