本報記者 張軍兵 見習記者 丁蓉

3月27日，雷曼光電發(fā)布定增審核問詢函的回復公告。

(資料圖片僅供參考)

今年1月份，雷曼光電發(fā)布定增預案，擬向特定對象發(fā)行不超過1.05億股股票，募資總額不超過6.89億元。其中，雷曼光電COB超高清顯示改擴建項目投資總額5.39億元，擬使用募集資金5.39億元；剩余1.5億元用于補充流動資金。

此次募投項目將生產基于COB技術的小間距或MicroLED顯示面板產品，設計產能為7.2萬平方米，募投項目達產后預計每年形成營業(yè)收入12.38億元。

而2019年至2022年1月份-9月份（報告期內），公司各期基于COB技術的顯示屏產能利用率分別為46.40%、64.55%、70.33%和55.93%，產能利用率相對較低；且在目前，LED小間距市場依然以SMD為主，行業(yè)內銷額占比超九成。

對此，深交所對定增預案發(fā)出問詢函，要求公司就募投項目產品是否對發(fā)行人現有SMD技術產品及相關收入造成影響、募投項目新增產能規(guī)模的合理性及消化措施、募投項目效益測算的合理性及謹慎性等問題進行詳細說明。

不會對公司SMD業(yè)務造成負面影響

由于成本和技術原因，目前市場上小間距LED顯示產品的生產以SMD技術為主。隨著LED顯示產品向更高像素密度、更小像素間距不斷發(fā)展，可提供更高分辨率、可靠性、運行穩(wěn)定性的COB技術將成為小間距LED顯示的技術變革方向。

報告期內，公司COB顯示屏收入占顯示屏收入之比分別為27.69%、45.72%、48.30%、34.00%。

公司表示，募投項目的投建是對公司現有COB生產產能的大幅擴容，有助于公司進一步提升產品研發(fā)能力和技術工藝水平；同時，由于目前公司SMD產線和COB產線應用間距、應用產品及應用場景不同，公司此次募投不會對公司SMD產品業(yè)務造成負面影響。

“未來更多的戶內、戶外顯示業(yè)務項目將會被挖掘出來，同時公司在不同項目中組合運用不同技術路線、不同間距顯示產品的整體方案解決能力和交叉銷售能力將進一步增強，因此公司募投項目對于現有SMD技術產品相關收入的提升有正面促進作用。”雷曼光電在回復函中表示。

能否消化募投產能？

而此次募投項目新增產能規(guī)模的合理性及消化措施方面，也成了此次公司回復的重點之一。

對于報告期內公司COB產能利用率較低且下滑的原因，公司解釋稱主要是產能爬坡、產能增長較快及2022年國內市場受管控影響所致。

公司表示，由于COB產品是技術及行業(yè)發(fā)展的趨勢，公司近年來一直在加大COB產品的布局。2020年、2021年公司COB產能分別同比增長35%、115.23%；COB銷量分別同比增長115.23%、121.57%。

而從銷量占上年產能之比數據來看，2021年COB銷售占2020年產能103.69%。因此，公司表示如果此前未能持續(xù)擴大COB產能，公司2021年將出現產能不能滿足市場銷售的情況。

DISCIEN（迪顯）最新市場分析顯示，預計COB市場未來五年將保持30%以上的增長速度，到2026年COB市場占比將達25%，COB銷售額將突破110億元。根據中國光學光電子行業(yè)協(xié)會出具的《證明》，2019年、2020年雷曼光電在COB產品市場份額排名中均為行業(yè)前二，市場份額達29.1%。

雷曼光電表示，按公司2022年12月31日COB在手訂單折合全年面積及COB銷量平均增長率計算，在募投項目達產后，公司5年后的在手訂單折合面積將達8.35萬平方米，可達現有COB產能及募投項目達產后產能的75.47%，基本覆蓋公司COB產能，產能利用率將接近飽和。

同時，如果公司2026年COB市場份額仍能維持在25%以上，則公司2026年COB預計銷售額將達到27.5億元，超過公司本次募投項目達產后的預計銷售額。

中國光學光電子行業(yè)協(xié)會發(fā)光二極管顯示應用分會秘書長洪震向《證券日報》記者表示：“在2025年之前，LED產業(yè)鏈仍處于技術變革的較大變化之中。目前，在AR/VR、超高清顯示等多元場景的需求推動下，各大顯示行業(yè)龍頭今年正在迅速殺入COB技術賽道，COB技術在LED顯示中正呈現一個加速滲透的趨勢。”

“從技術優(yōu)勢來看，COB技術可以生產P1.5以下產品，甚至MicroLED產品，以滿足多元化的市場需求，具有巨大的市場前景。目前，雷曼光電已經有一定COB產品客戶群，如果能夠通過擴大規(guī)模產能、降低成本，有可能完全消化掉產能。”WitDisplay首席分析師林芝向記者表示。

（編輯 喬川川）

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