本報記者 陳紅

9月13日，新泉股份公告稱，公司擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資不超過11.6億元，用于上海智能制造基地升級擴建項目（一期）、汽車飾件智能制造合肥基地建設項目和補充流動資金。

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中國本土企業(yè)軟權力研究中心研究員周錫冰在接受《證券日報》記者采訪時表示：“新泉股份通過募集資金擴大再生產(chǎn)，布局產(chǎn)能提升空間，有利于提升公司自身的競爭優(yōu)勢；通過可轉(zhuǎn)債的方式，對投資者更有吸引力，如果債券持有人不想轉(zhuǎn)換，則可以繼續(xù)持有債券，直到償還期滿時收取本金和利息，或者在流通市場出售變現(xiàn)，激活投資者的投資熱情；緩解公司在經(jīng)營和項目建設中的現(xiàn)金流問題，激活公司進行相對激進的財務擴張戰(zhàn)略，讓項目建設發(fā)揮最大化的效率?！?/p>

擴大產(chǎn)能增強落地配套能力

《證券日報》記者了解到，新泉股份是專業(yè)的汽車飾件整體解決方案提供商，主要產(chǎn)品包括儀表板總成、門內(nèi)護板總成、立柱護板總成、流水槽蓋板總成和保險杠總成等，公司產(chǎn)品覆蓋商用車及乘用車領域。近年來，受益于與原有客戶爆款車型的合作以及新能源汽車市場的開拓，新泉股份訂單量大幅增長。2022年上半年，其實現(xiàn)營業(yè)收入28.13億元，同比增長24.38%；實現(xiàn)凈利潤1.67億元，同比增長1.66%。

公告顯示，本次上海智能制造基地升級擴建項目（一期）、汽車飾件智能制造合肥基地建設項目為新泉股份重點募投項目，分別總投資6.79億元、3.62億元，擬投入募資5.08億元、3.04億元，項目建設期均為2年。

具體來看，上海智能制造基地升級擴建項目（一期），新泉股份擬建設新型產(chǎn)業(yè)配套基地，滿足上海地區(qū)整車客戶的Tier0.5級業(yè)務合作需求；該項目投資內(nèi)部收益率為15.91%，稅后回收期為7.76年。“該項目進一步加深同整車廠商的協(xié)同配套關系，推動公司協(xié)同創(chuàng)新能力的提升，實現(xiàn)與整車廠商共同成長壯大。”新泉股份表示。

汽車飾件智能制造合肥基地建設項目，公司將通過引進國內(nèi)外先進生產(chǎn)設備，建設自動化飾件產(chǎn)品生產(chǎn)線，實現(xiàn)對合肥及周邊地區(qū)整車廠客戶的本地配套服務。本項目投資內(nèi)部收益率為13.94%，稅后回收期為7.97年?！拌b于合肥地區(qū)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，該項目的實施，一方面將加快完善公司生產(chǎn)制造基地布局，滿足合肥地區(qū)客戶的就近配套需求，提高供貨效率，降低運輸成本，提升公司的整體盈利能力；另一方面也將提高公司的產(chǎn)品供應能力，提高公司產(chǎn)品的市場占有率。”新泉股份表示。

另外，為滿足公司業(yè)務發(fā)展對流動資金的需求，新泉股份還擬使用本次募資中的3.48億元用于補充流動資金。對此，有券商分析師向記者表示：“公司正處于快速發(fā)展階段，近年來持續(xù)開拓新能源汽車市場，都需要大量的資金支持。2019年至2021年及2022年6月末，公司資產(chǎn)負債率分別為63.98%、47.59%、49.34%和51.80%，負債率較高，補充流動資金可以優(yōu)化債務結構。公司營運資金進一步充實后，將更好地助力研發(fā)創(chuàng)新，進一步提升公司在汽車飾件領域研發(fā)水平和產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)能力。”

汽車內(nèi)飾市場空間廣闊

新泉股份身處汽車零部件產(chǎn)業(yè)，近年來，全球大力推動新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，為行業(yè)發(fā)展創(chuàng)造了良好機遇。

根據(jù)9月5日全國乘用車市場信息聯(lián)席會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年8月份，全國新能源乘用車市場將保持良好態(tài)勢，8月乘用車市場零售187.9萬輛，同比增長29%，較上月增長3%。其中，新能源乘用車批發(fā)量同比增長100%?；谛履茉闯擞密囦N量穩(wěn)步上升，2022年新能源乘用車銷量或達600萬輛，四季度初仍可能調(diào)高銷量預測。

汽車內(nèi)飾市場空間廣闊，新泉股份有望充分受益。國信證券分析師唐旭霞認為：“當前我國汽車行業(yè)內(nèi)飾件（除座椅）市場規(guī)模約在1400億元，全球汽車市場規(guī)模約4200億元。新泉股份成長潛力大?！?/p>

周錫冰認為：“中國汽車的保有量需求仍未達到飽和，居民購車的潛力持續(xù)釋放，汽車飾件行業(yè)前景廣闊；全球汽車用戶的增長，會繼續(xù)釋放汽車相關生態(tài)鏈的潛力，激活汽車飾件等相關行業(yè)的活力?！?/p>

深度科技研究院院長張孝榮表示：“新能源汽車產(chǎn)業(yè)受政策驅(qū)動，進入快速增長期，市場規(guī)模迅速擴大，配套項目增多，驅(qū)動汽車飾件市場的持續(xù)走強。未來新能源汽車文化逐漸成形，整車內(nèi)飾迎合用戶個性化需求，有望帶動單車內(nèi)飾價值量的不斷走高?！?/p>

“在擁抱新能源汽車的過程中，汽車內(nèi)飾行業(yè)發(fā)展的重點應該是技術、創(chuàng)新，以及工藝改進下的降本增效等，只有如此，才能提升自身可持續(xù)的行業(yè)競爭力，提升盈利能力?！盜PG中國首席經(jīng)濟學家柏文喜向《證券日報》記者說道。

（編輯 白寶玉）

關鍵詞： 發(fā)行可轉(zhuǎn)債 新泉股份