11月1日，資本邦了解到，花園生物(300401.SZ)收到深交所創(chuàng)業(yè)板關(guān)注函，要求其說明標的公司評估值較資產(chǎn)賬面價值溢價率較高的合理性等相關(guān)問題。

此前花園生物披露，擬使用自有或自籌資金10.7億元收購你公司實際控制人花園集團有限公司(以下簡稱“花園集團”)控制的浙江花園藥業(yè)有限公司(以下簡稱“花園藥業(yè)”、“標的公司”)100%股權(quán)。本次交易采用收益法估值結(jié)果，截止評估基準日，標的公司的股東全部權(quán)益價值評估結(jié)論為10.7億元，相比所有者權(quán)益賬面值1.16億元，增值9.54億元，增值率826.30%。

標的公司2001年成立，2019年、2020年度凈利潤分別為-2,575.61萬元、-1,170.55萬元，2021年1-9月凈利潤為1.23億元。

花園生物解釋稱，2021年以前，標的公司尚處于投入期，以普藥的生產(chǎn)銷售為主，業(yè)績尚未得到釋放，2021年以來，隨著纈沙坦氨氯地平片(I)、左氧氟沙星片、多索茶堿注射液、硫辛酸注射液4個產(chǎn)品陸續(xù)中選第4批、第5批全國藥品集中采購，標的公司業(yè)績實現(xiàn)了大幅增長。

2021年1-9月，標的公司主要收入來源為4個中選產(chǎn)品，收入占比合計為92.74%。

因此，創(chuàng)業(yè)板公司管理部要求花園生物按產(chǎn)品種類列示2018年、2019年、2020年及2021年1-9月標的公司營業(yè)收入、營業(yè)成本、毛利率、各產(chǎn)品市場占有率等情況。

同時，說明2021年標的公司毛利率較2020年大幅增長的原因，與同行業(yè)可比公司對比說明高毛利率的合理性以及預(yù)測期間維持高毛利率的可能性。

評估報告顯示，標的公司2021年10-12月、2022年、2023年、2024年、2025年、2026年及永續(xù)年度的預(yù)測營業(yè)收入分別為1.28億元、4.91億元、4.98億、5.36億元、5.73億元、5.89億元及5.89億元;預(yù)測凈利潤分別為3,071.58萬元、9,895.40萬元、1.1億元、1.19億元、1.28億元、1.3億元及1.3億元。

創(chuàng)業(yè)板公司管理部要求花園生物結(jié)合標的公司品牌競爭力、研發(fā)能力、銷售能力等，以及所有產(chǎn)品的在手訂單情況，說明作為標的公司主要收入來源的中標產(chǎn)品合同到期后若未能持續(xù)中標，標的公司能否維持高收入和高凈利潤，及擬采取的保障措施。

同時，充分披露交易估值采用的折現(xiàn)率等主要參數(shù)的確定理由，并與市場可比案例對比說明前述參數(shù)確定的合理性以及結(jié)合前述問題說明標的公司評估值較資產(chǎn)賬面價值溢價率較高的合理性。(王勇)