【資料圖】

自去年下半年以來美元就持續(xù)走強(qiáng)，過去的12個月，美元指數(shù)由90一路上行至109上方，累計漲幅超過20%

。

與美元走強(qiáng)對應(yīng)，歐元、日元、英鎊等主要非美貨幣則持續(xù)貶值，例如，歐元由1.25貶值至1以下，日元由100貶值至近140附近，英鎊則由1.42上方貶值至1.2下方

。

與美元持續(xù)走強(qiáng)同步發(fā)生的事，就是持續(xù)走高的通脹，6月份美國CPI同比漲幅已超過9%，為1981年11月以來的最高，而通脹能否被遏制在10%以內(nèi)，目前還尚未可知

。

尤其是這一次，美元指數(shù)與通脹同步走升，與歷史經(jīng)驗出現(xiàn)了明顯有所差別

。

因此，對于這一次美元指數(shù)走強(qiáng)的解釋就有了實際意義

圖1：美元指數(shù)與美國CPI同比漲幅變化情況 數(shù)據(jù)來源：Wind

首先，美元指數(shù)作為一籃子貨幣指數(shù)，反映的是美元與其他貨幣比價的綜合情況

。

目前美元指數(shù)中的非美貨幣權(quán)重依次為：歐元57.6%、日元13.6%、英鎊11.9%、加拿大元9.1%、瑞典克朗4.2%和瑞士法郎3.6%

。

因此，美元指數(shù)的走強(qiáng)等同于歐元、日元、英鎊等貨幣兌美元匯價的貶值

。

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