(資料圖片)

財通證券(601108)發布研報表示，十支央企特色指數陸續發布，豐富央企上市公司投資工具。去年11月以來，中證指數聯合國新控股、誠通集團陸續發布十支央企主題指數，豐富投資央企上市公司工具。各指數間形成差異化定位?；诟鞔笾笖翟O定的選股標準，可大致劃分為紅利類、ESG類、科技制造類三類指數，各類指數在選股方式上存在內在相似性。

行業上，10支指數中涵蓋行業個股數量前三大行業分別為建筑裝飾、公用事業、國防軍工：指數的多樣性的關注視角決定其在成分股選擇和行業定位上存在較大差異，三大ESG類指數覆蓋行業普遍廣泛，中證國新央企ESG成長100指數兼顧央企上市公司證券的ESG評價和公司成長性特征，100支成分股涵蓋22個行業，覆蓋行業最為廣泛；反之，央企科技引領指數僅覆蓋6大行業且成分股前三大行業的集中度高達94%，行業集中度較高。其中，建筑裝飾、公用事業、國防軍工三大行業成為十支指數的集中選擇，三大行業中涉及成分股數量最多。

央企紅利類指數成分股重合度最高達82%：同屬紅利類指數的中證央企紅利50與央企股東回報指數存在41支相同成分股，重合度在十支指數間最高，達82%；中證央企ESG 50和中證誠通央企ESG指數的相同個股達39支，重合度次之，達78%，值得注意的是，中證國新央企ESG成長100指數覆蓋成分股數量最多，關注領域更為廣泛，故與其他9大指數均存在較多的相同成分股選擇；而最為聚焦的科技制造類指數間的成分股重合度則偏低。

長江電力、中材國際(600970)等13支高覆蓋個股均為紅利類指數成分股，具備高股息特征，關注后續產品發行帶來的增量資金：從十大指數成分股情況來看，長江電力(600900)、中材國際等13支個股被十大指數覆蓋次數達6次以上。率先發布的3支指數已有9支相關ETF基金申請發行，其中3支央企股東回報ETF已通過審批。關注后續跟蹤上述指數的基金發行，或帶動增量資金流入相關個股。

風險提示：國企改革進展不及預期、宏觀經濟下行超預期、市場波動超預期、金融監管政策超預期收緊等。

關鍵詞：