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摩根大通銷售和交易部門預(yù)測，由于投資者處于防御狀態(tài)，周二公布的美國11月CPI的疲軟讀數(shù)可能引發(fā)市場強勁反彈，標準普爾500指數(shù)漲幅最多高達10%。包括Andrew Tyler在內(nèi)的團隊認為，預(yù)期6.9%或更低的年化通脹率有可能將標普500指數(shù)推高8%至10%，使該指數(shù)自去年10月低點以來的漲幅擴大至20%以上，標志著為期12個月的熊市的的技術(shù)終結(jié)。
摩根大通團隊認為發(fā)生這種情況的概率為5%，雖然可能性相當小，但該分析反映了一種普遍觀點，即11月的CPI在決定市場的近期走勢方面起著關(guān)鍵的作用。市場預(yù)計CPI公布數(shù)據(jù)將為7.3%，在美聯(lián)儲今年最后一次政策會議前一天發(fā)布。而前值所公布的降溫數(shù)據(jù)令標準普爾500指數(shù)日均上漲5.5%。
Tyler稱：“這里的邏輯是，高通脹不僅正在消退，而且消退速度正在加快。這將增強投資者對2023年預(yù)期總體通脹率下降約3%的信心。此外，如果通脹率為3%，無論勞動力市場狀況如何，美聯(lián)儲似乎都不太可能將最終貨幣利率維持在5%。”
該團隊表示，最有可能的情況是公布的CPI在7.2%至7.4%之間，而標普500指數(shù)上漲2%至3%。另一方面，摩根大通的分析顯示，如果通脹率超過7.8%，該股指可能下跌5%。Tyler稱，“在1月中旬財報開始之前，CPI數(shù)據(jù)有可能決定市場走勢方向和變化幅度。”盡管標普500指數(shù)本月跌幅未能守住其過去200天的平均點位大關(guān)，但目前點位變化仍高于過去100天的平均水平。
高盛集團的Tony Pasquariello表示，任何押注股市大幅反彈的投資者都應(yīng)該意識到，秋季期間存在的極端看跌立場現(xiàn)已經(jīng)減弱。以指數(shù)期貨為例，非交易商的凈頭寸在9月份達到創(chuàng)紀錄的1200億美元。據(jù)該公司的數(shù)據(jù)顯示，在上個月進行了一次有意義的平倉之后，這一比例有所下降。
