蘋果、三星、華為供應(yīng)商福蓉科技(603327.SH)拋出重磅投資項目。
1月12日晚間，福蓉科技發(fā)布公告稱，公司已與他方簽署投資框架協(xié)議，擬投資50億元，在福建省福州市羅源縣建設(shè)高精電子消費及新材料高端制造基地。
截至去年三季度末，福蓉科技總資產(chǎn)為16.94億元。
豪擲50億元進行項目建設(shè)，讓人不解的是，福蓉科技已是囊中羞澀。截至2021年9月底，公司賬面貨幣資金加上交易性金融資產(chǎn)，合計為1.35億元。公司年營業(yè)收入超過16億元，賬面資金僅夠維持正常運營。
為了推進上述項目建設(shè)，福蓉科技披露發(fā)行可轉(zhuǎn)債預(yù)案，公司計劃借此募資不超過6.4億元，用于年產(chǎn)6萬噸消費電子鋁型材及精深加工項目和年產(chǎn)10萬噸再生鋁及圓鑄錠項目建設(shè)。但這，距離一期12.18億元投資還有不小距離。
長江商報記者發(fā)現(xiàn)，福蓉科技的經(jīng)營業(yè)績原本一直在穩(wěn)定增長，但這一狀態(tài)在2021年變了。去年前三季度，公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)2.21億元，同比降逾10%。
財力不足仍拋50億投資項目
福蓉科技拋出了迄今為止最大的投建項目，讓市場頗感意外。
根據(jù)公告，近日，福蓉科技與羅源縣人民政府、福州臺商投資區(qū)管理委員會簽署《框架投資協(xié)議書》，就公司在福建省福州市羅源縣建設(shè)高精消費電子及新材料高端制造基地項目達(dá)成協(xié)議。隨后，根據(jù)投資項目需要，公司與另外兩方經(jīng)過商談，確定了正式《投資協(xié)議書》的具體內(nèi)容。為滿足公司生產(chǎn)基地合理化布局的需要，公司擬建設(shè)高精電子消費及新材料高端制造基地。計劃一次性購置土地942.3畝，分期建設(shè)。
本次投資事項所涉及項目的實施主體為福蓉科技設(shè)立的全資子公司，即福建省福蓉源再生資源開發(fā)有限公司(以下簡稱再生資源公司)和福建省福蓉源新材料高端制造有限公司(暫定名，以下簡稱高端制造公司)，再生資源公司主要為高端制造公司提供生產(chǎn)用原材料圓鑄錠。
具體建設(shè)內(nèi)容為，再生資源公司擬投資建設(shè)“年產(chǎn)25萬噸再生鋁及圓鑄錠項目”，高端制造公司擬投資建設(shè)“年產(chǎn)6萬噸消費電子鋁型材及精深加工項目”以及“年產(chǎn)10萬噸鋁合金新材料及精深加工系列項目”，項目總投資預(yù)計為50億元。
根據(jù)規(guī)劃，一期項目為再生資源公司擬投資建設(shè)的“年產(chǎn)10萬噸再生鋁及圓鑄錠項目”(項目投資預(yù)計3.23億元)和高端制造公司擬投資建設(shè)的“年產(chǎn)6萬噸消費電子鋁型材及精深加工項目”(項目投資預(yù)計8.96億元)，一期項目投資預(yù)計為12.18億元，資金主要來源于自有資金及公司融資。整體項目建設(shè)時間預(yù)計從2022年開始動工建設(shè)，并在動工建設(shè)后的3年內(nèi)基本完成項目建設(shè)并投產(chǎn)。
福蓉科技稱，上述項目產(chǎn)值合計約為165億元/年。項目選址羅源縣，距離消費電子鋁型材的終端客戶聚集地“珠三角”、“長三角”較近，可降低運輸成本，與潛在客戶有效良性互動，進而解決產(chǎn)品和行業(yè)單一問題。
福蓉科技設(shè)想的很美好，但問題在于，項目能否順利完成建設(shè)達(dá)產(chǎn)，能否最終達(dá)到預(yù)期，均是未知數(shù)。
福蓉科技財力明顯不足。截至2021年9月底，公司賬面上的廣義貨幣資金為1.35億元，這點資金僅夠維持公司正常運營。
1月12日，福蓉科技披露發(fā)行可轉(zhuǎn)債預(yù)案，擬募資不超過6.4億元，扣除相關(guān)費用后，這筆募資僅為一期投資金額的一半。
凈利連續(xù)三個季度下滑
大規(guī)模進行項目建設(shè)，激進的福蓉科技有些急迫。因為，公司經(jīng)營業(yè)績接連下滑。
一直以來，福蓉科技傳遞給外界的是，經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)步增長。2014年至2018年，公司實現(xiàn)的凈利潤分別為0.06億元、0.29億元、0.46億元、1.36億元、1.59億元，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)分別為0.04億元、0.26億元、0.43億元、1.34億元、1.50億元。扣非凈利潤與凈利潤相差不大，二者均為持續(xù)增長。
2019年5月23日，福蓉科技通過闖關(guān)IPO順利登陸A股市場，其經(jīng)營業(yè)績延續(xù)了穩(wěn)增長勢頭。2019年、2020年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為12.99億元、16.54億元，同比增長32.03%、27.30%;凈利潤為2.63億元、3.18億元，同比增長65.11%、20.77%;扣非凈利潤為2.55億元、3.08億元，同比分別增長69.80%、20.83%。
然而，到了2021年，這一穩(wěn)增長的勢頭發(fā)生了逆轉(zhuǎn)。前三個季度，福蓉科技實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為4.22億元、3.54億元、5.57億元，同比變動29.53%、11.86%、-1.29%。對應(yīng)的凈利潤為0.73億元、0.55億元、0.93億元，同比分別下降16.55%、4.10%、15.45%。凈利潤連續(xù)三個季度下滑。
整體上，前三季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤分別為13.34億元、2.21億元，同比變動10.48%、-13.25%。
長江商報記者發(fā)現(xiàn)，2015年以來的7年，凈利潤同比下滑，這在福蓉科技還是首次。
不僅如此，去年前三季度，福蓉科技還進行了一定程度的費用壓縮。前三季度，公司的銷售費用、管理費用、財務(wù)費用分別為0.34億元、0.15億元、0.02億元，上年同期為0.50億元、0.17億元、0.09億元，均有不同程度減少，合計減少0.25億元。
值得一提的是，蘋果、三星、華為等品牌的智能手機金屬外殼或平板電腦外殼部分來自福蓉科技。福蓉科技也曾自豪宣稱，2016年，其產(chǎn)品可裝配約5944萬部智能手機，全球市場占有率為10.93%，行業(yè)領(lǐng)先。
針對本次50億元投建項目，福蓉科技認(rèn)為，隨著疫情的逐漸好轉(zhuǎn)、經(jīng)濟的逐步復(fù)蘇以及5G技術(shù)的愈發(fā)成熟、配套設(shè)施的完善以及智能手機大屏化、可折疊化的應(yīng)用，智能手機的發(fā)展前景仍然可期，預(yù)計智能手機出貨量將再次迎來高潮。同時，平板電腦、筆記本電腦性能的不斷提升使其應(yīng)用范圍將越來越廣，未來仍有較為可觀的市場發(fā)展空間，從而帶動對鋁制結(jié)構(gòu)件的需求。其次，與AR、VR、3D等技術(shù)支持的相關(guān)產(chǎn)業(yè)剛剛興起，這將對鋁材及其他新材料的應(yīng)用帶來新的巨大增長空間。本次投資項目全面達(dá)產(chǎn)后，公司將新增消費電子鋁材產(chǎn)能，有助于公司解決旺季產(chǎn)能不足問題，進一步提高產(chǎn)品的市場占有率，鞏固公司領(lǐng)先的市場地位。
試圖通過上述投建項目翻盤，福蓉科技的勝算有多少?(記者 明鴻澤)
