2018年7月，龍州股份再出手，出資1.22億元受讓康美特持有的中汽宏遠17.5%股權。交易完成后，龍州股份通過新宇汽車持有中汽宏遠51%股權，將其納入合并報表范圍。
然而，這次產(chǎn)業(yè)布局是失利的。2020年，中汽宏遠營業(yè)收入大幅滑落至0.56億元，凈利潤為虧損0.66億元。
龍州股份稱，中汽宏遠主要市場區(qū)域的新能源客車需求整體減少，導致其全年經(jīng)營業(yè)績同比大幅下滑。當年，公司收購之時形成的商譽6913.37萬元發(fā)生減值。
長江商報記者注意到，如今，龍州股份擬將所持中汽宏遠51%股權轉讓給康美特及大洋電機，其中，康美特就是龍州股份曾經(jīng)收購資產(chǎn)時的交易對手。因此，龍州股份的本次交易，算得上“退貨”。
出售中汽宏遠后，龍州股份將推出新能源客車領域。公司稱，本次交易，有利于公司進一步聚焦優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、提升整體盈利能力。同時，轉讓中汽宏遠股權，有利于公司逐步收回為支持其新能源客車業(yè)務發(fā)展提供的財務資助資金，進而補充公司營運資金，有效改善公司現(xiàn)金流。此外，經(jīng)測算，本次交易，還將增加今年凈利潤約1200萬元。
年利息支出近2億
龍州股份出售資產(chǎn)，既是剝離虧損資產(chǎn)、降低商譽減值風險，也是回流資金、提高流動性的重要動作。
收購中汽宏遠，龍州股份形成商譽6913.37萬元，2020年計提商譽減值888.36萬元，還剩下6025.01萬元，存在進一步減值的風險。出售中汽宏遠后，其商譽減值風險隨之消除。
本次出售中汽宏遠，還將提升龍州股份流動性。本次交易價格為2.14億元，意味著龍州股份將回收2.14億元現(xiàn)金。
龍州股份于2012年登陸深交所，上市后，公司頻頻通過外延式并購進行產(chǎn)業(yè)布局。
wind數(shù)據(jù)顯示，龍州股份相繼收購了武夷運輸、天津蔓莉、中樁物流、暢豐汽車等多家公司部分或全部股權。在這些交易中，包括收購中汽宏遠，采取的交易方式多為支付現(xiàn)金。
除了收購中汽宏遠，龍州股份收購兆華領先最受市場關注。2016年7月，公司通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金收購兆華領先100%股權，交易作價12.42億元，其中，現(xiàn)金對價為6.21億元，占交易總價的50%。
通過收購兆華領先，龍州股份完成瀝青供應鏈業(yè)務布局。兆華領先旗下的兆華供應鏈立足于瀝青產(chǎn)業(yè)，以瀝青特種集裝箱的物流服務、瀝青的改性加工與倉儲、瀝青產(chǎn)品貿(mào)易及電商平臺為主要業(yè)務，相互結合，相互促進，構建了瀝青供應的完整業(yè)務鏈條。
不過，2020年，原油價格巨幅波動，導致與原油價格掛鉤的瀝青市場價格亦巨幅波動，且屢創(chuàng)歷史新低，加上國內項目施工期嚴重滯后，導致瀝青市場整體需求延后，以及疫情防控措施等因素綜合影響，兆華供應鏈經(jīng)營業(yè)績同比大幅下滑，凈利潤為虧損2.55億元。收購兆華領先，龍州股份形成商譽9.01億元，去年計提商譽減值5.36億元。
兩項較大規(guī)模收購的資產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績均出現(xiàn)較大面積虧損，不僅顯示龍州股份轉型之路不順利，且拖累了公司多年交易經(jīng)營積累。
wind數(shù)據(jù)顯示，2012年至2020年，公司實現(xiàn)的凈利潤累計數(shù)為-1.65億元。2020年的虧損，吞噬了此前的歷年積累。
此外，因為此前大多采取現(xiàn)金收購，公司的流動性緊張凸顯。2020年，公司的經(jīng)營現(xiàn)金流凈額僅為0.82億元，而2019年為6.89億元。
截至2020年底，龍州股份貨幣資金7.99億元，其中因銀行承兌保證金等導致2.13億元貨幣資金受限。同期，公司短期債務為26.43億元，另外還有長期債務12.80億元，長短期債務合計為39.23億元。
顯然，公司現(xiàn)有貨幣資金無力償還短期債務，流動性明顯不足。
巨額債務承壓，2020年，公司因為債務承擔的利息支出為1.98億元，2019年為1.91億元。
隨著市場行情好轉、產(chǎn)業(yè)布局再調整，龍州股份的經(jīng)營有望得到明顯改善。
今年一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入8.57億元，同比增長69.05%，持平2019年一季度;凈利潤為0.13億元，同比增長184.96%，略超2019年一季度水平。(記者 魏度)
